比美联储加息更可怕的一件事来了,和你的钱袋子息息相关!

日期 2017-06-15 18:19:20

今天凌晨,耶伦大妈的美联储如约加息25个基点,至此联邦基准利率已经上调到了1%-1.25%。在连续三次上调以后,中美之间的基准利率水平差距已经极度缩小,离我们的一年期定期存款基准利率1.5%只有一线之隔。


中美利差的缩小,势必引发资金的躁动。那么...


中国会不会跟随美国加息呢?


这是一个很艰难的选择。美国的加息是按自己的步伐来的,是根据美国国内经济情况决定的。而我们刚刚公布的5月宏观数据喜忧参半,工业增速与上月持平,投资增速小幅回落,房地产开发增速放缓,居民消费价格温和上扬,这些数据都说明中国的宏观经济目前还面临非常复杂的局面。在这种情况下,贸然加息影响国内实体经济复苏。


而美联储也在此次加息后继续表态,今年还将加息一次。如果这样的话,到2017年底,美国的联邦基准利率将与我们的基准利率持平。也就是说,明年开始,央行十有八九会做出表态了。


更可怕的是美联储缩表


其实,加息纯属意料之中,市场已经习以为常。然而,美联储本次宣布的缩表计划才是对我们影响最大的。


缩表就是指美联储缩减资产负债表,在全球收缩美元资产,由于直接影响的是基础货币,所以影响会比加息更大。耶伦大妈透露,美联储起初每月缩减60亿美元国债、40亿美元MBS;缩表规模每季度增加一次,直到达到每月缩减300亿美元国债、200亿美元MBS为止。


毫无疑问,接下来中国的压力是很大的,美联储开启缩表后,就意味着全球资本将加速流回美国,中国将面临股市、债市、楼市、外汇市场联动风险加大的新挑战。


缩表周期的资产配置思考


那么,美联储这一串动作对我们的资产配置有什么影响?


美联储缩表对中国经济最大的冲击莫过于人民币贬值,影响最大的就是出国留学、出国旅游、出国购物、海外代购等。


另外,从美联储历次加息情况来看,加息当日中国股市涨跌不一,但是一个月后走势都是下跌。不过当下中国经济运行总体平稳,同时中国的外汇储备和外债规模占比较大,因此美联储加息对中国股市带来的冲击会比较有限。


最后,国内资金外流,对房地产市场也将产生负面影响。当国内资本大量流入美国后,楼市的投资需求将进一步减少,房价的上升空间或有限,不利于楼市投资者。


不过,正如硬币的两面,资本流出在利空股市、楼市,加大人民币贬值压力的同时,也为投资者带来新的投资机会。


首先可以增配美元计价资产,如美元现金、存款、房产等,这些国际定价的资产相对便宜,还可以考虑投资海外保险,获取双重收益。


其次,为了扶持实体企业,央行正指导社会融资成本逐步下行。因此固定收益投资收益会逐渐降低,而权益类资产的投资价值在提升。


最后,今年会召开十九大,政策影响层面比较大,所以A股市场可能不会有大行情,然而中国经济在全球市场上算是优等生,表现相对强劲,在双创和多层次资本市场的带动下,一级市场表现可能出乎投资者的意料,投资者可以适当配置股权投资类产品,博取超额收益。


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